货币交换与FX交换
掉期是用于交换现金流流的衍生物,在大多数情况下用于对冲目的。本文仔细研究了两种类型的掉期,这些掉期用于通过最大程度地降低外汇利率风险来交换外币。货币掉期和FX互换相似,因此很容易混淆以使其相同。本文提供了每个文章的明确例子和解释,并强调了它们如何相似和彼此不同。
什么是货币交换?
货币互换是一种两个一部分之间的协议s to exchange specific amounts of different currencies. A typical currency swap constitutes a foreign exchange agreement where two parties will exchange or ‘swap’ a series of payments in one currency for a series of payments in another currency. The payments that are exchanged are interest and principal payments of a loan denominated in one currency for a loan of an equal amount of another currency.
As an example, a US based firm needs British Pounds and a company based in the UK requires US dollars. In this situation, the US firm will borrow pounds, and the UK firm will borrow dollars; the US firm will pay for the UK firm’s debt that is in USD (Principal and interest payments made in USD) and UK firm will pay for US firm’s debt that is in pounds (principal and interest payments made in pounds). In order for such an exchange to take place successfully, an interest rate (fixed or floating), agreed upon the amount of borrowing, and a maturity date must be set. Currency swaps present a competitive advantage to the parties involved as these parties can now borrow foreign currency at a lower cost with less exposure to foreign exchange rate risk.
什么是FX交换?
FX交换是两方之间的合同,同时同意以约定的利率购买(或出售)特定金额的货币,并在以后的日期以同意的费用出售(或购买)相同的货币。FX交易交易中有2条腿。在掉期的第一回合中,以现有现货利率购买(或出售)特定数量的货币。在交易的第二回合中,以远期利率出售(或购买)相等数量的货币。
以一个简单的例子,一家公司拥有500,000欧元,需要在5个月内美元。由于该公司已经拥有另一种货币(欧元)的资金,因此他们可以使用这些资金来满足其要求,而不会承受外汇风险。该公司可以以当前现货利率向银行出售500,000欧元,并获得相当于美元的价格,并同意在5个月内回购欧元并出售美元。
货币交换与FX交换
货币掉期和外汇掉期彼此非常相似,因为它们有助于对冲外汇风险,并为公司提供一种机制,在该机制中,可以在最小的汇率风险中获得外汇。然而,这两个衍生品彼此不同,因为货币掉期交换一系列现金流(利息和原则),而在FX互换中,涉及2次交易;以现货率出售或购买,然后以远期速率回购或转售。
另一个主要区别是,货币交换是一项贷款,该贷款随后交换了利息和本金付款,而通过使用可用货币数量进行交换,然后进行fx互换,然后将其交换为等效量另一个货币。
概括:
货币交换和FX交换之间的差异
•典型的货币掉期构成了一项外汇协议,其中两方将以一种货币交换或“交换”一系列付款(利息和本金),以另一种货币的一系列付款。
•FX交换是两方之间的合同,同时同意以约定的利率购买(或出售)特定金额的货币,并在以后的日期出售(或购买)相同数量的货币速度。
•货币掉期和外汇掉期彼此非常相似,因为它们有助于对冲外汇风险,并为公司提供一种机制,在该机制中,可以在最小的汇率风险中获得外汇。
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